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가. 성장 및 총수요
□ 경제성장률은 수출증가세가 유지되는 가운데 설비투자가 회복되고, 민간소비도 완만히 회복되면서 2004년에 5%대 초반을 기록할 전망
◦ 우리 경제는 4/4분기에 수출증가세가 크게 확대되고 내수의 감소세가 완화되면서 경기가 회복되고 있으나, 2003년 연간으로는 2%대 후반의낮은 성장률을 기록할 전망
◦ 그러나 2004년에는 세계경제가 회복됨에 따라 수출의 견실한 증가세가 유지되고 내수도 점차 회복될 전망
◦ 2004년의 경우 상반기에는 경제성장이 수출증가에 주로 의존하는 반면, 하반기에는 수출증가세가 다소 둔화됨에도 불구하고 설비투자와 민간소비가 회복되면서 상․하반기 모두 5%대 초반의 성장률을 기록할 것으로 전망
□ 민간소비는 소득이 증가하고 가계신용의 조정속도가 완화되면서 점차 회복될 것으로 예상되나, 2004년 연간으로는 경제성장률을 다소 하회하는4%대 중반의 증가율을 기록할 전망
◦ 그러나 2004년 상반기 동안에는 민간소비 증가율이 여전히 경제성장률을 상당 폭 하회하는 상대적으로 낮은 증가율을 기록할 전망
□ 설비투자는 2003년의 설비투자 부진에 대한 반등, 수출 증가 및 가동률 상승, 경기회복에 대한 불확실성 감소 등의 긍정적 요인들이 작용함에 따라 2004년에 9∼10% 수준의 증가율로 상승할 전망
◦ 건설투자는 2003년의 급등세에 대한 기술적 반락과 정부의 부동산관련 규제 강화의 영향으로 2004년에 증가율이 2% 내외로 크게 낮아질전망
□ 수출(물량기준)은 세계경제가 본격적으로 회복되면서 2004년에도 12%대 초반의 높은 증가세가 유지될 것으로 전망
◦ 수입(물량기준)은 내수회복과 원화가치 상승에 기인하여 수출증가율을 상회하는 15%대 중반의 증가율을 기록할 전망
◦ 수출은 2004년 하반기에 증가세가 다소 둔화될 것으로 전망되며, 수입은 내수가 회복되는 하반기에 증가세가 다소 확대될 전망
□ 실업률은 2003년과 비슷한 3.4% 내외의 수준을 기록할 전망
◦ 2004년 상반기까지는 경기침체의 여파에 따라 높은 수준을 유지될 전망이나, 하반기 이후에는 내수부문이 회복되면서 점차 하락할 전망
나. 경상수지
□ 경상수지는 2004년에 70∼80억 달러의 흑자를 기록하여 2003년에 비해흑자 규모가 축소될 전망
◦ 2004년에 상품수지 흑자가 다소 확대될 것으로 예상됨에도 불구하고, 내수회복과 원화가치 상승에 기인하여 서비스․소득․경상이전수지의 적자폭이 크게 확대될 것으로 예상
□ 상품수지는 2004년에 230억 달러 내외의 흑자를 기록하여 2003년과 비슷한 수준의 흑자 폭을 기록할 전망
◦ 수출(달러금액)은 세계경제의 회복에도 불구하고 2003년의 높은 증가율에 대한 기술적 반락으로 2003년보다 다소 낮은 15% 내외의 증가율을 기록할 전망
◦ 수입(달러금액)은 수출수요를 위한 수입의 증가율이 2003년에 비해 낮아지는 효과와 내수회복 및 원화가치 상승에 따른 수입증가 요인이 혼재되면서 2003년과 비슷한 16∼17% 수준의 증가율을 기록할 전망
다. 물가
□ 소비자물가 상승률은 2004년에 2.8%를 기록하여 2003년보다 크게 낮아질 전망이며, 2004년의 근원물가 상승률도 2003년에 비해 낮아진 2.6%를 기록할 전망
◦ 2003년 경기침체의 영향이 당분간 물가를 안정시키는 요인으로 작용할 것으로 예상되는 한편, 국제유가가 점차 안정되고 국제원자재 가격상승의 영향이 원화가치 상승에 의해 부분적으로 상쇄됨에 따라 물가
상승률은 2003년보다 상당히 낮은 2%대 중후반을 기록할 전망
라. 전망의 불확실성
□ 세계경제의 회복세 둔화: 세계경제가 미국을 중심으로 본격적으로 회복될 전망이나, 선진국 경제의 구조적 문제 또는 중국의 경기과열에 대한 부작용의 영향으로 세계경제의 회복세가 부분적으로 훼손될 가능성
◦ 한편 낮은 수준의 국제금리로 인해 자산가격이 세계경제 전반적으로 상승한 상태에 있어, 경기회복과 함께 국제금리가 인상될 경우 자산가격 하락을 통해 경기회복세가 부분적으로 둔화될 가능성
□ 가계신용의 급격한 조정 지속: 신용카드회사와 관련된 금융시장 불안의 영향으로 가계신용의 급격한 조정이 지속될 가능성
□ 정치적 요인에 기인한 사회․경제적 불확실성: 총선 등 정치적 일정에 따라 사회․경제적 불확실성이 확대되고 이익집단의 요구가 증가하여 경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성 |
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